At A Glance Q3 2020 Report / Prague Office Market

Office construction in Prague is still ongoing, but the period of speculative development has ended

13 November 2020

In the first nine months of 2020, over 140,000 sq m of modern office space was added to the Prague real estate market. Compared with last year, this is an increase of 35%. Construction continued, even during the 3rd quarter, and new projects were also launched. This is in spite of the fact that the coronavirus pandemic has reduced demand from tenants. The quarterly analysis of BNP Paribas Real Estate, the international consulting company, shows that 7.2% of modern offices are currently vacant in Prague; this corresponds to 267,300 sq m of office space. However, the offer of subleases is also growing, and these don't appear in the official register of vacant space. According to this analysis, there could currently be around 80,000 sq m of space available to sublet.

Banks are also responding to the situation and are becoming more cautious in financing new office projects. They require a higher rate of pre-leases and also a larger share of equity than in the pre-pandemic period. This has, in reality, ended the period of speculative construction without secured tenants. In the past, banks were willing to make exceptions for some premium locations, but now they require minimum occupancy for all projects. "We still haven't received information regarding the suspension of any projects due to the Covid-19 pandemic. We are more likely to see postponement of the project completion date, at most by 1 to 2 quarters," adds Lena Popova, Head of the Office Agency, BNP Paribas Real Estate.

SM1 / Smíchov City (foto: Sekyra Group)

In Q3, the construction of several important office buildings began. These include the headquarters of the Supreme Audit Office in the area of the former Holešovice brewery, the Florenc Gate administrative building and first part of the large Smíchov City project, where 128,000 sq m of administrative space is to be completed by the end of 2025.

The buildings completed between July and the end of September include AFI City 1 in Prague 8, with an area of 17,300 sq m, and The Flow Building on Wenceslas Square (14,830 sq m). By the end of the year, office space in Prague should increase by over 21,000 sq m. According to forecasts, it will be several times more in the coming quarters.

The largest transaction of the quarter, and indeed the whole year, was the renegotiation of the UniCredit Bank lease in the Philadelphia office building in BB Centrum. The space, with an area of 22,900 sq m, can be used by the bank, in agreement with the owner of the Passerinvest Group, until 2033. Thanks to this transaction, the realised demand has maintained its level from previous quarters. However, it is significantly lower compared to previous years. In the 3rd quarter, the net realised demand was 32,400 sq m, of which 2,200 sq m were subleases.

AFI City 1 (zdroj: AFI Europe)

Rents are almost unchanged, despite the fact that the office market in Prague is moving towards becoming a tenant market. If there are reliefs available, they relate more to allowances formoving, adaptation of premises or technological equipment, or take the form of rental holidays. Dueto the waiting tactics of many tenants, we can look forward to further changes by the end of theyear. Demand has already fallen to the same levels as 2013.

Where we see that rents have been reduced, it's usually in the context of subleases. "Many potential subtenants are bound by an existing lease and cannot leave the original premises immediately. It can therefore be expected that the subject of subleases will be very topical in 2021, and even moving into 2022,“ specifies Kamila Breen, Head of Research & Consultancy at BNP Paribas Real Estate. "A lot of large companies are still deciding how much space to sublet due to the effects of the pandemic. They start by conducting surveys among employees to find out how to set the optimal ratio between working from home and in the office. They then review their existing leases and only then decide how many square meters they will release. So far, this is a maximum of 15 - 20% of the total area," adds Lena Popova.

You can download the detailed report below from the Attachments section.

Attachments

Download All

AAG_Prague_Office_2020_Q3_EN.pdf

pdf | 836 KB

Download

AAG_Prague_Office_2020_Q3_CZ.pdf

pdf | 722 KB

Download

News | English

BNP takes over the Property Management of a hotel in Prague city-centre from the B&B Hotels network

14 December 2021

Our Property Management team has taken over the management of the B&B Hotel Prague-City in Karlín. Currently, it is the only hotel owned by B&B Hotels Group in the Czech Republic. The owner of this hotel network is the international investment and asset managemen...

14 December 2021

News | English

We have successfully organized a sales tender for a portfolio of retail parks in the regions

7 December 2021

Retail parks are a real hit among investors. Proof of this is the fresh transaction in which our Capital Market team, led by Jan Bohata, participated - the sale of two retail parks from the Focus Estate Fund portfolio in Ostrava and Most. The DRFG investment group, which...

7 December 2021

News | English

New Warehouse Rents show a 10% year on year increase, with further growth indicated

22 November 2021

Rents in new logistics complexes in and around Prague increased by almost a fifth between the 3rd quarter of 2020 and the same period this year. Lease agreements approaching €6/sq m/month are currently being signed, which equates to exactly 17% more than last year. In Br...

22 November 2021

News | English

Demand for new offices shows a 20 percent year on year increase

5 November 2021

Demand for new offices in Prague increased by a fifth in comparison with the rest of 2021, reports BNP Paribas Real Estate, the consulting company. New leases accounted for 58% of the total result in the period from July to September. In the remaining cases, existing co...

5 November 2021

Cookies Policy

Cookie pravidla a soukromí BNP Paribas Real Estate

Užívání Cookies

BNP Paribas Real Estate používá cookies a podobné technologie na svých webových stránkách z několika důvodů. Tato pravidla objasňují, co jsou cookies a proč je používáme. Pokud v těchto pravidlech mluvíme o “cookies”, chápeme tím jak cookies, tak podobné technologie, které pracují na stejné bázi jako cookies. Když tato pravidla zmiňují termín “počítače”, jsou tím míněny počítače, chytré telefony a všechny ostatní zařízení, pomocí kterých je možné přihlásit se na internet. Naše cookie pravidla mohou být čas od času změněna bez upozornění, je tedy důležité pravidla pravidelně kontrolovat, abyste byli informováni o změnách nebo aktualizacích.

Akceptování cookies

Většina počítačů má ve svých prohlížečích automaticky nastavené akceptování cookies. Prohlížení těchto webových stránek bez předchozí úpravy nastavení Vašeho prohlížeče je z důvodu výše uvedeného považováno za akceptování cookies a podmínek těchto pravidel. Pokud si používání cookies na této webové stránce nepřejete, prosím změňte si nastavení Vašeho prohlížeče (viz postup níže), nebo odejděte z těchto webových stránek. Zablokování cookies může způsobit horší funkčnost webových stránek nebo se můžou stát některé části stránek nepřístupné.

Co jsou cookies

Cookies jsou krátké, většinou náhodně kódované textové soubory, které Vám jsou zasílány a ukládány ve Vašem počítači. Tyto soubory umožňují Vašemu serveru zapamatovat si určité informace, které internetové servery později mohou vyhledat a využít. Když navštívíte webové stránky BNP Paribas Real Estate, můžeme do Vašeho počítače poslat cookies. Mnoho cookies, které používáme, slouží ke zpříjemnění Vašeho užívání internetu. Jedná se například o použití cookies za účelem: - rychlejšího nahrání webových stránek; - urychlení vyhledávání na webových stránkách; -
uložení Vašich webových preferencí, jako nastavení jazyka a časové zóny; - zvýšení bezpečnosti webových stránek Vaší verifikací; - a zrychlení přihlášení na bezpečných webových stránkách. Cookies můžeme používat rovněž pro účely průzkumu a analytiky ke zlepšení úrovně našich webových stránek, našich služeb a produktů. Toto může znamenat sběr statistických dat o tom, jak často používáte naše webové stránky, které stránky jste navštívili a po jak dlouhou dobu.

Jak můžete spravovat nebo blokovat cookies

Standardně je ve většině prohlížečů nastaveno akceptování cookies. Je ale samozřejmě možné cookies blokovat, budete-li si to přát, a to změnou nastavení v prohlížeči. V “Nápovědě” Vašeho prohlížeče naleznete návod, jak to můžete provést. V některých prohlížečích je možné nastavit blokování určitých typů cookies nebo nastavit upozornění, které Vás bude informovat o uložení nové cookie na Vašem počítači, abyste ji mohli akceptovat, nebo případně odmítnout. Více informací naleznete v “Nápovědě” Vašeho prohlížeče, máte-li tuto funkci k dispozici. Je možné, že některé nezbytné součásti našich webových stránek jsou přístupné pouze za pomocí cookies. Pro plnou funkcionalitu stránek proto doporučujeme ponechat cookies povolené. V opačném případě může být funkcionalita stránek snížena nebo může být užívání stránek úplně znemožněno. Více informací o cookies a jejich správě můžete nalézt na následujících stránkách: http://www.allaboutcookies.org.

Ochrana Vašeho soukromí

Informace o ochraně Vašeho soukromí při užívání webových stránek BNP Paribas Real Estate naleznete v Pravidlech o vyloučení odpovědnosti a na ochranu soukromí.

Block